El nuevo informe de la Dipres reveló un fuerte aumento en la liquidez del Fisco durante febrero, en medio de la polémica por el nivel de recursos con que cerró el gobierno anterior.
La Dirección de Presupuestos (Dipres) informó que la denominada “caja fiscal” del Estado alcanzó los US$3.617 millones a febrero de 2026, cifra que representa un importante repunte en comparación con meses anteriores y que vuelve a instalar el debate sobre la real situación de las finanzas públicas en Chile.
Un fuerte salto en la liquidez del Estado
De acuerdo con los datos oficiales, el saldo de caja más que se duplicó respecto de enero, cuando se ubicaba en torno a los US$1.406 millones.
Este aumento también contrasta con el dato utilizado semanas atrás en el debate político, cuando el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, afirmó que el Estado había cerrado 2025 con apenas US$40 millones disponibles.
La nueva cifra muestra que la liquidez del Fisco no es estática, sino que varía mes a mes según ingresos fiscales, emisión de deuda y ejecución del gasto público.
El origen de la polémica
La discusión surgió luego de que el Gobierno asegurara haber recibido un “Fisco sin caja”, basándose en el saldo al 31 de diciembre de 2025, que fue inusualmente bajo en comparación con años anteriores.
Sin embargo, desde el gobierno anterior y economistas han cuestionado esa interpretación, argumentando que ese dato corresponde a una foto puntual del cierre del año, cuando el Estado suele tener menor liquidez debido al pago de compromisos acumulados.
Qué dicen los datos de la Dipres
El informe más reciente no solo muestra el aumento de la caja fiscal, sino también otros indicadores.
Los ingresos del Gobierno Central crecieron 6,5% en febrero, mientras que el gasto público aumentó 5,1% anual en el mismo periodo.
Aun así, se registró un déficit fiscal cercano al 0,3% del PIB durante ese mes, lo que refleja que el escenario sigue siendo ajustado pese a la mejora en liquidez.
Expertos coinciden en que la controversia no radica en si las cifras son correctas, sino en cómo se interpretan.
Mientras algunos sectores enfatizan el bajo nivel de caja al cierre del año, otros apuntan a que el indicador relevante es el flujo actualizado de recursos, que muestra una recuperación en los meses siguientes.
Claves para entender la “caja fiscal”
Es el dinero disponible del Estado para cubrir gastos inmediatos. Puede variar rápidamente según ingresos, pagos y decisiones financieras. No representa por sí sola toda la salud de las finanzas públicas.
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